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　　过去几年间，中通快递在市占率/口碑/毛利率等数据上后来居上，背后还站着红杉与华平这样的明星投资机构，它们在资本以外的灵丹妙药正在发挥药力。2018年秋天，阿里巴巴战略入股中通，后者与前者利益绑定更加紧密，双方将在业务上摸索更多可能。

　　②韵达速递：单票收入一般，但增长速度快

　　韵达是“穷人版中通”，它在各方面都没有中通快递那么出色，但也把另外两位老大哥——申通快递/圆通甩在了身后。韵达速递的隐患是它过于难看的单票收入，但好消息是韵达还在快速增长，并且它的单票成本有下降趋势。这让韵达在利润与处理加盟商关系之间找到了不错的平衡点。

　　③EMS：覆盖广泛，农村物流最强

　　在快递物流市场步步慢的国企老大哥是头睡狮，它在2018年宣布启动IPO的计划无疑宣告其已苏醒。尽管EMS的强项从来都不是快递物流，但其拥有超过任何一家民营快递企业的完善网络覆盖，以及不菲的固定设施投入，EMS的农村物流之路或许要比任何对手都轻松。

　　④德邦快递：补贴太多，挣钱压力大

　　“零担版顺丰”的称呼不能让这家公司变得更赚钱——它在2018年前7个月拿了8000多万元政府补贴，从而占据前一年利润的近20%。而在“零担版顺丰”决定把自己变成一家快递公司之后，德邦在未来的挣钱压力可能会变得更加严重，天知道这家公司还要多少政府补贴才行。

　　⑤圆通：深陷加盟商泥潭

　　“快递第一股”的光环基本被圆通消耗光了。圆通用实际行动告诉中通快递：老大位置不是那么好坐，你要当心了。这家公司最大的问题是没办法和加盟商的利益形成协调，当它赚钱最多的时候，往往意味着下面的人要倒霉了。作为加盟制快递公司，底层决定上层建筑。圆通依然在泥潭里无法自拔。

　　⑥所有非一线快递公司：过冬

　　这份名单包括宅急送/速尔/优速．．．．．．所有二线快递物流品牌。想想看年初破产的快捷快递吧，就在关门大吉前的几个月，它的估值还是25亿元．．．．．．2019年，对所有人都更难，加油。

　　⑦顺丰、申通与京东快递：各有烦恼

　　顺丰：如果中国快递只能选出一家明星公司，那一定是顺丰。但这种高期待可能造成了顺丰市值腰斩的不幸。顺丰对电商物流不感兴趣，它要的是背后的商流数据，马云可不会让王卫得逞。顺丰在电商折戟后，只能从供应链/国际化/快运入手，不能期待这能在短期内见到效果，但也别低估行业龙头在这方面的决心。

　　申通：经历了2018年的市值探底和与合作伙伴的内讧，申通看上去没有更糟糕的余地了。目前这家公司在各方面都有企稳迹象，但这种趋势能维持多久，好到什么程度还不好说。

　　京东快递：含着金汤匙出生，但是社会化物流的实际日均业务量可能少得可怜，上升空间很大，但怎么升？这是个问题。

　　“咚咚咚，您的快递。”

　　二、文娱产业

　　1． 影视综艺

　　毒眸主编师烨东认为：

中国电影票房市场的高速增长期已结束，进入平缓期，所以对2019年电影票房总市场谨慎乐观；中国观众对好莱坞和宝莱坞电影都有审美疲劳，进口好莱坞大片可能很难取得30亿+票房的大爆款了；2019年票补政策可能会有调整；上游和院线一起洗洗牌，是电影行业长线发展过程中的一个正常且小的波折而已。

　　虎嗅编辑李拓认为：

2018年，卫视综艺彻底失守，意味着省级卫视的最后一道内容堡垒被互联网攻破。“不赔钱”的综艺没了，卫视日子将越来越难过。而凭着白酒、保健品和电视购物等业务支撑，2019年地方未上星电视台还会过得不错；竖屏短剧、分账网剧成为2018年下半年到2019年影视产业新风向，新的一年有望看到竖屏网大，单部付费的网大还略远。

投机资本的退散，也带动了相当一部分影视资本对影视剧的怠惰和回避，但2019年的项目在2017年就已确定，就内容来说应该还是可以稳一年，2018年，一部分资本会转移到网络大电影，带动后者产业升级（关于网大，我们会另辟专文说明）。

内容制作公司和平台面临最大的不确定因素，依然是变化无常的政策。

　　先说结论

　　（①~③节由虎嗅编辑李拓执笔）

　　①院线电影：商业主旋律站稳，话剧新秀冒尖

　　北京文化最近两年以每年1~3部爆款口碑电影的速度，迅速成为国产影视行业的焦点。以其出品历史成绩，发行能力2019年春节档的科幻电影《流浪地球》，是近年来最值得关注一部国产硬核IP科幻电影；